近期，随着各大银行开启新一轮存款利率下调 ，包括招银理财 、兴银理财等多家理财公司 ，以及国有大行 、股份制银行和城商行等多家机构也相继下调了理财产品的业绩比较基准，甚至有个别期限3个月的理财产品业绩比较基准下限低于“1% ” ，低于同期存款利率水平。
业内认为 ，理财公司下调业绩比较基准，能更好地反映市场环境变化 ，也利于更真实地反映理财产品的预期收益率 ，引导投资者理性理财投资 。同时，在低利率环境下 ，将加速理财公司强化权益投资能力建设 ，并加速其向“固收+ ”产品布局转型 。
理财产品基准利率密集“跳水”
招银理财发布公告称，当前，由于市场各类资产收益水平变化等因素 ，将该公司发行的名为“招睿季添利（平衡）2号固定收益类理财计划 ”的业绩比较基准由原来的年化利率为1.4%～3%调整至年化利率为0.9%～2.4% ，同时，新业绩比较基准将于5月26日起生效。
据记者了解 ，该产品是一款R2中低风险等级的理财产品 ，每季度开放赎回，此次下调后 ，该产品的业绩比较基准下限将下降50BP 。然而 ，目前，招商银行提供的一款名为“享定存 ”存款产品3个月期限的年利率为1% ，换言之 ，该理财产品业绩比较基准低于同期存款利率 。
无独有偶，近期 ，中银理财、兴银理财等多家理财公司也相继发布公告表示 ，对该公司旗下的部分理财产品业绩比较基准进行下调。
例如，中银理财表示，该公司于5月17日起调整中银理财—稳富（季增益）008产品A份额业绩比较基准 ，业绩比较基准从年化利率1.70%～3.20%下调至1.10%～3.10% 。
普益标准数据显示 ，今年4月全市场在售开放式理财产品平均业绩比较基准为2.38%，环比下降0.04个百分点 ，封闭式理财产品平均业绩比较基准为2.61% ，环比下降0.07个百分点 。
从新发理财产品来看，今年4月新发开放式理财产品平均业绩比较基准为2.12% ，环比下跌0.02个百分点；封闭式理财产品平均业绩比较基准为2.61% ，环比下降0.08个百分点。
固收理财成为重点下调对象
据记者梳理发现，本轮理财产品业绩比较基准密集下调的对象主要是针对固收类理财产品 。
普益标准研究员崔盛悦对记者表示 ，今年5月 ，央行先后通过降准 、降息等一系列操作，向市场释放流动性 ，带动市场利率走低 ，这使得债券 、存款等固收类资产收益率下滑 。
“在理财产品中，固收类产品主要以债券等固定收益类资产作为底层投资标的，底层资产收益率的下滑压缩了此类理财产品的收益空间。”崔盛悦表示 ，在此背景下 ，理财管理人基于产品特性、投资策略以及市场环境变化，往往容易对理财产品的业绩比较基准进行调整。
崔盛悦指出 ，如此调整后 ，将对理财公司带来两方面助益：一方面，底层资产收益率下滑导致了资产端承压 ，及时调降理财产品业绩比较基准能更客观反映当前市场环境下的合理收益预期 ，避免因业绩基准展示虚高引发投资者误解；另一方面，近年来 ，随着监管趋严 ，要求理财产品收益与底层资产收益紧密挂钩，此举也有助于推动银行理财向“真净值化 ”转型 。
同时 ，一家股份行理财公司业务部门相关人士也对记者表示：“近期 ，理财公司积极将固收类理财产品的业绩比较基准下调确实是因为政策利率下行所带来的，受此影响，理财产品底层资产收益率会同步下行 ，因此理财公司会对理财产品的业绩基准做出相应的跟随调整 。 ”
“面对市场环境变化 ，理财公司适时下调业绩比较基准，不仅有助于更好反映市场环境的变化 ，也有助于更好 、更真实地反映理财产品的预期收益率 ，引导投资者理性开展理财投资。”邮储银行研究员娄飞鹏对记者表示，今年 ，银行理财产品的业绩比较基准降幅确实较为迅速 。
理财公司加大“固收+ ”布局
在多方观点看来 ，随着存款利率的不断下行，也将倒逼理财公司加大向“固收+ ”布局 。
“当前 ，央行降息将直接导致债券收益率和同业存单利率走低 ，使得固收类理财产品收益率进一步缩水，而存款利率同步下调也加剧了市场上的‘资产荒’。”普益标准研究员黄诗慧对记者指出 ，尽管存在一定挑战 ，但对理财公司来讲，此环境下也将能够倒逼其进一步优化产品结构，推动其向探索“固收+”策略升级 。
“低利率环境对理财公司的投研能力提出了更高要求 。 ”平安理财方面对记者表示 ，该公司将积极把握行业性 、趋势性的投资机会 ，充分发挥多资产多策略的优势，持续推进投研改革 ，并强化权益投资能力建设 ，加大“固收+ ”产品的布局力度。
对于理财公司该如何应对低利率环境下的发展考验，平安理财认为 ，一方面银行理财需基于资产价值、宏观周期等因素做好分散配置 ，将权益资产做更细致 、更科学的分类，为投资者提供风险优化回报 。
另一方面 ，该公司将持续在权益市场挖掘优质资产 ，同时理财公司也可通过配置相关的资产与策略，在以“绝对收益”为目标的前提下 ，为投资者提供收益增厚的产品选择 。
此外 ，对于低利率环境下的投资建议，多位业内专家认为，在低利率环境下投资者可考虑在资产配置的结构上做出调整 ，适度提升对风险资产（如股票等）的配置力度。
（文章来源：中国基金报）
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